CVR Partners, LP 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- CVR Partners LP reported second quarter 2026 net sales of $202 million, net income of $78 million, and EBITDA of $107 million.
- The Board declared a second quarter distribution of $6.08 per common unit payable on August 17th to unitholders of record as of August 10th.
- Ammonia plant utilization was 99% with minimal downtime, and total ammonia production was 214,000 gross tons with 64,000 net tons available for sale.
- UAN production was 342,000 tons, with sales of approximately 333,000 tons at an average price of $392 per ton and 54,000 tons of ammonia at $791 per ton.
- Compared to Q2 2025, sales volumes were slightly down due to an earlier planting season and weakening demand late in the quarter; UAN prices increased 24% and ammonia prices increased 33%.
- Direct operating expenses were $59 million excluding inventory impacts, up $4 million from the prior year due to higher repair, maintenance, catalyst, and electricity costs.
- Capital spending in Q2 was $17 million, including $12 million of maintenance capital; total 2026 capital spending is estimated at $85 to $95 million, with $49 to $57 million for maintenance.
- Total liquidity at quarter-end was $187 million, including $137 million in cash and $50 million available under the ABL facility.
- EBITDA of $107 million less net cash needs of $43 million resulted in $64 million cash available for distribution.
- Q3 2026 outlook includes ammonia utilization of 75-80% due to a planned turnaround, direct operating expenses of $57 to $62 million, turnaround expenses of $30 to $35 million, and capital spending of $40 to $49 million.
- USDA estimates for spring 2026 planting were 95.3 million acres of corn (4% decrease) and 85.4 million acres of soybeans (5% increase).
- Grain prices have increased recently with December corn at approximately $4.80 per bushel and November soybeans at approximately $12.20 per bushel.
- Geopolitical conflicts in the Middle East and Ukraine have tightened nitrogen fertilizer markets and elevated prices since 2022.
- CVR Partners is executing projects to diversify feedstock at Coffeyville to natural gas, with a reduced capital spend and no expected downtime, targeting completion in the second half of 2027.
- The company secured low carbon certification for Coffeyville ammonia and is exploring marketing low carbon ammonia in the U.S.
- A brownfield capacity expansion at Coffeyville is planned during the August turnaround to increase ammonia capacity by up to 5%, along with water quality and system upgrades.
- Capital for projects is being funded from reserves, with the Board continuing to reserve some capital and hold higher cash levels in the near term.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
잠시만 기다려 주셔서 감사합니다. 저는 케이트이며, 오늘 컨퍼런스 운영을 맡겠습니다. 지금부터 2026년 2분기 CVR 파트너스, LP 실적 컨퍼런스 콜에 여러분을 환영합니다. 모든 전화선은 배경 소음을 방지하기 위해 음소거 처리되었습니다. 발언이 끝난 후 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표 1번을 누르시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 누르시면 됩니다. 감사합니다. 이제 임시 CFO이자 FP&A 및 IR 부사장인 리차드 로버츠에게 마이크를 넘기겠습니다. 진행해 주십시오. 감사합니다.
여러분, 안녕하세요. 오늘 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 저와 함께한 분들은 최고경영자(CEO) 데인 뉴만, 최고운영책임자(COO) 마이크 라이트, 그리고 경영진의 다른 멤버들입니다. 2026년 2분기 실적을 논의하기 전에, 이 컨퍼런스 콜에는 연방 증권법에 정의된 바와 같이 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이 콜에서 이루어지는 역사적 사실이 아닌 모든 발언은 미래 예측성 발언으로 간주될 수 있습니다. 이러한 발언은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류와 최신 실적 발표에 명시된 중요한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있음을 주의해 주시기 바랍니다. 따라서 실제 운영이나 결과는 미래 예측성 발언에서 논의된 내용과 크게 다를 수 있습니다.
법률에서 요구하는 경우를 제외하고, 저희는 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타 사유로 인해 미래 예측성 발언을 공개적으로 업데이트할 의무가 없습니다. 이 콜에는 다양한 비-GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다. 이러한 비-GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 해당 기간에 대해 SEC에 제출한 2026년 2분기 실적 발표에 포함되어 있습니다. 또한 저희는 변동 배당 MLP임을 다시 한 번 알려드립니다. 저희는 이전에 설정한 준비금, 현재 현금 사용 현황을 검토하고, 향후 예상되는 현금 수요를 평가하며, 일반 파트너 이사회가 결정한 기타 미래 현금 수요를 위해 금액을 준비할 수 있습니다.
그 결과, 저희 배당금은 운영 실적, 완제품 가격 변동, 자본 지출, 그리고 일반 파트너 이사회의 판단에 따라 필요하거나 적절하다고 여겨지는 현금 준비금 등 여러 요인에 따라 분기별로 변동될 수 있습니다. 이제 통화를 당사 최고경영자인 데인 뉴만에게 넘기겠습니다.
데인? 감사합니다, 리처드. 여러분, 안녕하세요. 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.
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