Broadstone Net Lease, Inc. 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration50 minParticipants15

Key takeaways

Broadstone Net Lease reported second quarter 2026 adjusted funds from operations of $78.2 million, or $0.39 per share, a 2.6% increase over the second quarter of 2025.
The company invested $91.5 million in the quarter, primarily $77.3 million in build to suit developments and $13.5 million in transitional capital.
Occupancy remained nearly 100% with 766 properties leased and 99.9% of base rents collected.
Same store rental revenue grew 2.2% year over year, led by 3.3% growth in the industrial portfolio.
The company sold nine properties in the quarter for $62 million at a 6.4% capitalization rate and two additional properties post-quarter for $4.2 million, totaling 12 properties sold year to date for $78.3 million at a 6.2% cap rate.
Subsequent to quarter end, Broadstone announced a $303 million joint venture to develop a technology facility in Colorado with a Fortune 20 investment grade tenant under a 15-year triple net lease with two five-year extension options and 3% annual rent increases.
The Colorado project is expected to generate a straight line yield of approximately 11.6%, with initial cash yields of 8.5% in year one rising to 9.7% in year two, with rent commencement anticipated by March 2027.
The in-process build to suit pipeline stands at approximately $645 million, expected to deliver $17 million of incremental annualized base rent in the second half of 2026 and $29 million in the first half of 2027, totaling $46 million of incremental ABR reaching stabilization between Q3 2026 and H1 2027.
The company is actively redeveloping two properties, including converting a functionally obsolete office asset in the Chicago MSA into industrial space with expected stabilized ABR of $2.7 million by Q2 2027.
Project Triboro, a 550-acre site in northeastern Pennsylvania with committed one gigawatt power supply, is progressing with three potential paths: near-term land monetization, industrial development of four large buildings, or a hyperscale data center campus with multi-phase build out.
The company ended the quarter with total debt of $2.7 billion and pro forma leverage of 5.9 times.
They entered into a new $300 million delayed draw term loan with a 12-month draw period and maturity in January 2030, and amended existing bank loans to reduce margins by five basis points.
Shares sold under the ATM program totaled 2.2 million in Q2 at a weighted average price of $20.77 and 1.6 million subsequent to quarter end at $21.45, with $197 million capacity remaining under the ATM program.
The board declared a quarterly dividend of $0.2925 per share payable on or before October 15, 2026.

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Transcript

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Operator0:00

안녕하세요, 브로드스톤 네트 리스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 매튜이며 오늘 여러분의 진행을 맡겠습니다. 오늘 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 브로드스톤의 기업재무 및 투자자관계 담당 이사 브렌트 메이들에게 마이크를 넘기겠습니다.

Brent MaedlDirector of Corporate Finance and Investor Relations0:22

발언해 주십시오. 오늘 브로드스톤 네트 리스 2026년 2분기 실적 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

Brent MaedlDirector of Corporate Finance and Investor Relations0:31

오늘 콜에서는 최고경영자 존 모라그네, 사장 겸 최고운영책임자 라이언 알바노, 최고재무책임자 케빈 페넬의 준비된 발언을 들으실 수 있습니다. 세 분 모두 Q&A 시간에 참여하실 예정입니다. 참고로, 다음 토론과 질문에 대한 답변에는 여러 요인으로 인해 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성이 포함된 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 이러한 미래예측진술에 과도한 신뢰를 두지 않도록 주의해 주시기 바랍니다. 이러한 차이를 초래할 수 있는 위험 요인에 대한 보다 자세한 논의는 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 Form 10-K를 포함한 SEC 제출서류를 참조해 주시기 바라며, 이러한 위험 요인은 분기별 SEC 제출서류에서 업데이트될 수 있음을 알려드립니다.

Brent MaedlDirector of Corporate Finance and Investor Relations1:17

본 컨퍼런스 콜에서 제공되는 모든 미래예측진술은 콜이 진행되는 당일 기준으로만 유효합니다. 그럼, 존에게 마이크를 넘기겠습니다.

John MoragneCEO1:25

감사합니다, 브렌트. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 2분기는 여러 면에서 지난 몇 년간 우리가 준비해 온 분기로, 차별화된 성장 전략의 수익 창출력과 포트폴리오의 강점을 입증한 분기였습니다. 기존 및 신규 관계를 통해 약정된 맞춤형 건설 플랫폼을 진전시켰으며, 연간 투자 가이던스를 중간값 기준 1억 달러 이상 상향 조정했고, 포트폴리오 성과의 지속적 개선을 반영하여 대손충당금 가정을 낮췄으며, 연간 AFFO 주당 가이던스 중간값을 1.56달러로 상향 조정해 2025년 대비 약 5%의 수익 성장을 기대하고 있습니다. 분기 종료 후, 당사는 상장사 역사상 최대 규모의 거래를 발표했습니다. 이 모든 결과는 올해 하반기와 2027년 진입에 있어 큰 확신을 줍니다.

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