EPR Properties 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- EPR Properties reported Q2 2026 revenue of $196.1 million, up from $178.1 million in Q2 2025, an increase of 10.1%.
- Adjusted FFO per share increased 12.7% to $1.42 compared to $1.26 in the prior year quarter.
- Adjusted FFO for the six months ended June 30 was $2.67 per share, up 9% from $2.45 in the prior year.
- The company invested $440.8 million in Q2 at an average initial cash yield of approximately 8.5%, including the acquisition of seven theme parks formerly operated by Six Flags and Netflix House in King of Prussia, Pennsylvania.
- Portfolio gross investment value was $7.5 billion across 346 properties, 99% leased or operated, with 95% in core experiential categories.
- Tenant rent coverage remained steady at two times across the portfolio.
- Box office ticket sales were approximately 10% above the same period in 2025, driven by major studio releases and breakout films.
- Fitness and wellness segments showed resilient consumer demand, and Eaton Play tenants reported steady trends.
- The company established a new $1.6 billion credit agreement extending maturity and reducing interest rates, supporting liquidity and growth.
- Consolidated debt was $3.3 billion with a blended coupon of approximately 4.4%, and liquidity included $16.2 million cash and $640 million available on revolver.
- Percentage rents and participating interest income for Q2 were $4.8 million, slightly up from $4.6 million in the prior year.
- Interest expense increased by $5 million due to higher borrowings and lower capitalized interest.
- Equity loss from joint ventures was $1 million, down from $1.7 million the prior year.
- The company maintained disposition guidance of $50 million to $100 million for 2026.
- Dividend payout ratio was 65% for Q2, with strong coverage ratios including fixed charge coverage of 3.4 times and interest coverage of 4.0 times.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
안녕하세요, EPR 프로퍼티스 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 정식 발표가 끝날 때까지 질문을 삼가 주시기 바라며, 이후 질문 및 답변 시간에 대한 안내를 드리겠습니다. 또한, 이 컨퍼런스 콜은 오늘 녹음되고 있음을 알려드립니다. 녹음에 동의하지 않으시면 지금 연결을 종료해 주시기 바랍니다. 이제 기업 커뮤니케이션 담당 수석 부사장 브라이언 모리아티에게 마이크를 넘기겠습니다.
감사합니다. 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜과 웹캐스트에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 그렉 실버스 회장 겸 CEO, 벤 폭스 전무 겸 CIO, 마크 피터슨 전무 겸 CFO가 함께합니다. 이 콜에는 1995년 사모증권소송개혁법에 정의된 바와 같이 ‘~할 것이다’, ‘의도하다’, ‘계속하다’, ‘믿다’, ‘기대하다’, ‘희망하다’, ‘예상하다’ 등의 표현으로 식별되는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 회사의 실제 재무 상태 및 영업 실적은 이러한 미래 예측성 발언과 상당히 다를 수 있습니다. 이러한 결과가 미래 예측성 발언과 실질적으로 다를 수 있는 요인에 대한 논의는 회사의 SEC 제출 서류, 특히 Form 10-K 및 10-Q 보고서에 포함되어 있습니다.
또한, 이번 콜에서는 회사 실적 평가에 유용하다고 판단되는 비-GAAP 지표에 대한 언급이 포함될 것입니다. 이들 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 오늘 발표된 실적 자료와 SEC에 제출된 Form 8-K 보충 자료에 포함되어 있습니다. 함께 보시려면 오늘 발표된 실적 자료, 보충 자료 및 실적 발표 자료는 모두 회사 웹사이트 www.eprkc.com의 투자자 센터 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 이제 그렉 실버스에게 마이크를 넘기겠습니다.
감사합니다, 브라이언. 모두 안녕하세요, 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜과 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 지난 몇 분기 동안 우리는 성장 가속화에 집중해 왔으며, 이번 2분기는 그 전략 실행에 있어 중요한 진전이 있었습니다. 이번 분기 매출은 전년 동기 대비 10.1% 증가했으며, 조정된 FFO 주당순이익은 12.7% 증가했습니다. 이러한 결과는 당사 플랫폼의 강점과 비즈니스 전반에 걸쳐 구축 중인 지속적인 모멘텀을 보여줍니다. 투자 측면에서는 코로나 이후 단일 분기 투자 활동으로는 최고치인 4억 4,000만 달러 이상을 기록했습니다. 이전에 발표한 식스 플래그스 7개 자산 포트폴리오 인수 외에도, 체험형 포트폴리오를 더욱 다양화하기 위해 어트랙션과 피트니스 및 웰니스 분야에 추가 투자를 진행했습니다.
이러한 투자 중 하나로, 펜실베이니아 킹 오브 프루시아에 위치한 넷플릭스 하우스 인수를 통해 넷플릭스를 새로운 파트너로 맞이하게 되어 기쁩니다. 이 자산들은 넷플릭스가 인기 있는 디지털 지적 재산을 물리적이고 몰입감 있는 체험으로 전환함으로써 고객과의 연결을 더욱 강화할 수 있게 합니다. 이러한 수준의 투자 지출은 당사의 기회 범위의 깊이와 내구성 있는 체험형 자산에 자본을 신중하게 배분하는 접근 방식을 모두 반영합니다. 또한 올해 남은 기간 동안 포트폴리오의 장기 성장 궤도에 대한 당사의 확신을 강화합니다. 포트폴리오로 돌아와서, 임차인 실적은 견고하게 유지되고 있으며, 포트폴리오 전반에 걸쳐 2배의 커버리지를 유지하고 있습니다. 올해 들어 현재까지 박스오피스 수익은 약 10% 증가했으며, 이는 주요 스튜디오의 대형 작품과 저예산 돌풍 영화들의 매력적인 조합 덕분에 관객층이 확대되고 공유 극장 경험의 지속적인 매력이 강화된 결과입니다.
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