Coinbase Global, Inc. Class A Common Stock 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Coinbase reported that Bitcoin-related transactions now comprise 12% of the company's revenue, down from over half previously.
- The company saw an all-time high in paid Coinbase One subscribers during a down market, indicating strong engagement with the subscription product.
- Coinbase's trading volume share is growing, with good adoption of prediction markets, perpetual futures, and stock trading.
- Base, Coinbase's Layer 2 on Ethereum, has become the largest L2 with about $32 trillion in stablecoin transfer volume over the last 12 months.
- Coinbase continues to diversify revenue streams through trading fees and subscription and services, aiming for more predictable business.
- Coinbase One members trade more and generate higher revenue per user, contributing positively to unit economics despite zero fee trading.
- Coinbase's partnership contract with Circle for USDC stablecoin has auto-renewed on the same terms.
- Coinbase has seen early traction with pre-IPO perpetual futures for non-US traders, with US access on the roadmap.
- Coinbase experienced several senior leadership departures but emphasized strong succession planning and no change in strategy.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
오늘 논의에서는 실제 실적과 중대하게 달라질 수 있는 미래예측진술을 할 수 있습니다. 이러한 결과가 달라질 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인에 관한 정보는 당사의 SEC 제출 서류와 실적 발표 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 오늘 논의에는 일부 비GAAP 재무지표가 포함될 수 있습니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무지표로의 조정(대사)은 당사 투자자관계(IR) 웹사이트에 게시된 실적 발표 자료에 제공되어 있습니다.
여러분, 안녕하세요. 오늘 X에서 라이브로 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 코인베이스의 CFO 알레시아 하스이고, 공동창업자이자 CEO인 브라이언 암스트롱과 함께하고 있습니다. 오늘은 독립 및 기관 리서치 애널리스트들도 함께하고 있습니다. 고객 여러분, 커뮤니티, 주주 여러분과 직접 소통하면서 이번 분기에 대해 말씀드리고 질문에 답변드릴 수 있어 기대됩니다. 첫 번째 질문은 에릭 팬이라는 독립 애널리스트로부터 받겠습니다.
에릭, 말씀해 주세요. 안녕하세요, 에릭 팬입니다. 에릭노믹스입니다.
뉴욕에서 있었던 System Update 이후로 다시 뵙게 되어 반갑습니다. 제 질문은 CLARITY 법안에 관한 것입니다. CLARITY 법안이 막바지 단계에 있고 이제 상원 본회의 표결에 부쳐진 상황에서, 예측시장과 Galaxy Research는 통과 확률을 대략 30% 정도로 보고 있으며, 8월 휴회도 바로 코앞입니다. 저는 정말 낙관적으로 보고 싶지만, 한편으로는 이 법안이 실제로 통과되지 않는 세상도 가정해 보고 있습니다. 제 질문은, 첫째, 코인베이스에는 어떤 일이 생기나요? 여러분은 CFTC와 SEC 사이의 이런 애매한 상태에서 그저 더 조심스럽게 움직이게 되는 건가요? 둘째, 법안이 통과되지 않는다면 우리 같은 일반 소비자들에게는 어떤 영향이 있나요?
네, 제가 답변드리겠습니다. 우선, 상원 본회의 표결까지는 갈 가능성이 꽤 높다고 낙관하고 있습니다. 막판 협상이 많이 진행되고 있는데, 제게는 모두가 어떤 형태로든 마무리 짓는 데 이해관계가 걸려 있다는 신호로 보입니다. 상원 보좌진과 상원의원들 본인이 정말 완성도 높은 결과물을 만들기 위해 쏟아부은 시간이 말 그대로 수천, 수천 시간에 달합니다. 모든 좋은 협상이 그렇듯이, 막판에 정확히 챙겨야 할 세부사항이 많습니다. 상원의 8월 휴회로 인한 마감 시한, 즉 일종의 강제 장치가 있는 것은 오히려 좋은 일입니다. 대체로 그런 것이 사람들을 막판에 협상 테이블로 나오게 만듭니다. 이번 주에는 전화 통화도 정말 많이 오갔습니다.
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