General Dynamics Corporation 2026 Q2 Earnings Call

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PeriodQ2 2026Duration52 minParticipants16

Key takeaways

General Dynamics reported second quarter 2026 earnings of $4.24 per diluted share on revenue of $14.1 billion, with operating earnings of $1.46 billion and net earnings of $1.16 billion.
Revenue increased 8.1% year over year, operating earnings rose nearly 12%, and net earnings grew 14.4%, resulting in a 13.4% increase in earnings per diluted share.
The company's operating margin improved by 40 basis points to 10.4%.
Aerospace and Marine Systems led revenue growth, with Aerospace operating earnings up 26.6% and Marine Systems up 17.5%.
Sequentially, revenue increased 4.5%, operating earnings rose 2.8%, and diluted earnings per share grew 3.4%.
Year to date, revenue was $27.6 billion, up 9.1%, operating earnings nearly $2.9 billion, up 11.9%, and earnings per share increased 12.8%.
Operating cash flow was $1.9 billion in the quarter and over $4 billion in the first half of 2026, with free cash flow of $1.6 billion for the quarter and $3.6 billion for the first half.
Capital expenditures totaled $234 million in the quarter and $437 million in the first half, with full-year expectations of 3.5% to 4% of sales.
The company ended the quarter with a cash balance of approximately $4.3 billion and a net debt position of $3.2 billion, down $1.2 billion from the prior quarter.
Orders totaled just under $20 billion in the quarter, with a book to bill ratio of 1.4 to 1 company-wide and record backlog of $136.5 billion, up 32% year over year.
Aerospace segment revenue was $3.5 billion with operating earnings of $510 million and a 14.5% margin, driven by 41 deliveries, three more than last year.
Combat Systems revenue was $2.3 billion, up slightly year over year, with operating earnings of $318 million and margins down 30 basis points due to mix.
Marine Systems revenue grew 10.4% driven by Columbia and Virginia class programs, with earnings up 17.5% and a 40 basis point margin improvement.
Technologies segment revenue was $3.6 billion, up 4.1%, with operating earnings of $339 million and a slight margin decrease to 9.4%.
The effective tax rate was 17.6% for the quarter and 17.7% year to date, slightly above the full-year outlook of 17.5%.
Net interest expense decreased to $49 million in the quarter from $88 million in the prior year period due to lower commercial paper borrowings.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

안녕하십니까. 제너럴 다이내믹스 2026년 2분기 실적 콘퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 진행됩니다. 본 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 투자자 관계(IR) 부사장 니콜 셸턴에게 컨퍼런스를 넘기겠습니다.

Nicole SheltonVP of Investor Relations0:17

진행해 주시죠. 감사합니다, 오퍼레이터. 여러분 안녕하십니까.

Nicole SheltonVP of Investor Relations0:20

제너럴 다이내믹스 2026년 2분기 콘퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 말씀드리는 모든 미래예측진술은 회사의 전망에 대한 당사의 추정치를 의미합니다. 이러한 추정치는 일부 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있습니다. 이들 요인에 대한 추가 정보는 회사의 10-K, 10-Q, 8-K 공시 자료에 포함되어 있습니다. 또한 당사는 일부 비(非)GAAP 재무지표를 언급할 예정입니다. 해당 비GAAP 지표에 대한 추가 공시(비교 가능한 GAAP 지표로의 조정 내역 포함)는 본 웹캐스트와 함께 제공되는 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다. 슬라이드는 당사 웹사이트 투자자 관계 페이지(investorrelations.gd.com)에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에는 페베 노바코비치 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO), 대니 딥 사장, 김 코레아 최고재무책임자(CFO)가 참석했습니다. 이제 페베에게 마이크를 넘기겠습니다.

Phebe NovakovicChairman and CEO1:08

고맙습니다, 니콜. 여러분 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 기억하시겠지만, 대니 딥은 1분기 종료 시 발언 서두에서 1분기를 매우 강력한 분기라고 표현했습니다. 이번 분기는 거의 모든 측면에서 그보다도 더 좋습니다. 오늘 앞서 당사는 희석주당순이익 4.24달러, 매출 141억 달러, 영업이익 14억6,000만 달러, 순이익 11억6,000만 달러를 보고했습니다. 이러한 실적은 전년 동기 대비는 물론 전분기 대비로도 상당히 우수합니다. 예를 들어 전년 동기 대비 매출은 8.1% 증가했고, 영업이익은 거의 12% 증가했으며, 순이익은 14.4% 증가했습니다. 그 결과, 희석주당순이익은 0.50달러(13.4%) 증가했습니다.

Phebe NovakovicChairman and CEO2:01

회사 전체 영업이익률은 10.4%로, 전년 동기 대비 40bp 개선됐으며, 이는 매출 성장과 맞물려 매우 강한 이익 성장을 이끌었습니다. 매출 증가에서는 항공우주와 해양이 선도했지만, 나머지 두 개 부문도 모두 매출이 증가했습니다. 영업이익 측면에서는 항공우주가 26.6% 개선으로 선도했고, 이어 해양 시스템이 17.5%의 견조한 증가를 기록했습니다. 전분기 대비로는 매우 좋았던 1분기와 비교해 매출이 4.5% 증가했고, 영업이익은 2.8% 증가했으며, 희석주당순이익은 0.14달러(3.4%) 증가했습니다. 연초 이후 누적 기준으로 매출 276억 달러는 9.1% 증가했습니다. 영업이익은 약 29억 달러로 11.9% 증가했고, 주당순이익은 0.95달러(12.8%) 증가했습니다.

FULL TRANSCRIPT

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