Valero Energy Corporation 2026 Q2 Earnings Call

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PeriodQ2 2026Duration54 minParticipants20

Key takeaways

Valero Energy Corporation reported second quarter 2026 net income attributable to stockholders of $3.7 billion, or $12.62 per share, compared to $714 million, or $2.28 per share, in the second quarter of 2025.
Adjusted net income for the quarter was $3.7 billion, or $12.54 per share.
The refining segment posted $4.5 billion in operating income, up from $1.3 billion in the prior year quarter, with throughput averaging 3 million barrels per day and cash operating expenses of $4.70 per barrel.
The renewable diesel segment reported operating income of $717 million, a significant improvement from a $79 million loss in the prior year quarter, with sales volumes averaging 3.8 million gallons per day.
The ethanol segment generated $318 million in operating income versus $54 million a year ago, producing 4.7 million gallons per day.
General and administrative expenses were $233 million, depreciation and amortization was $737 million, net interest expense was $145 million, and the effective tax rate was 21%.
Net cash provided by operating activities was $5.6 billion, with adjusted net cash provided by operating activities of $4.5 billion after excluding working capital impacts and joint venture adjustments.
Capital investments totaled $350 million, with $290 million for sustaining the business and the remainder for growth projects.
Shareholder cash returns totaled $2.6 billion, with a payout ratio of 59%, and a quarterly dividend of $1.20 per share was declared.
The company ended the quarter with $9.1 billion in total debt, $2.2 billion in finance lease obligations, $7.9 billion in cash and equivalents, and a net debt to capitalization ratio of 11%.
Refining throughput guidance for the third quarter 2026 includes Gulf Coast at 1.78 to 1.83 million barrels per day and other regions with specified ranges.
Renewable diesel sales volumes are expected to be approximately 335 million gallons in the third quarter, with operating expenses of $0.49 per gallon.
Ethanol production is expected at 4.8 million gallons per day with operating expenses of $0.39 per gallon.
Net interest expense guidance for the third quarter is about $140 million and total depreciation and amortization about $700 million.
General and administrative expenses for 2026 are expected to be approximately $960 million.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

발레로 에너지 코퍼레이션 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자께서는 청취 전용 모드로 접속해 계십니다. 공식 발표 이후 질의응답 세션이 이어질 예정입니다. 오퍼레이터의 도움이 필요하시면 전화 키패드에서 별표 0번을 눌러 주시기 바랍니다. 참고로, 본 컨퍼런스는 녹음되고 있습니다. 이제 진행자이신 브라이언 도너번 IR(투자자 관계) 부사장님을 소개해 드리게 되어 기쁩니다. 감사합니다. 시작하셔도 됩니다.

Brian DonovanVP of Investor Relations0:27

여러분, 좋은 아침입니다. 발레로 에너지 코퍼레이션의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 자리에는 레인 릭스 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO) 겸 사장, 게리 시먼스 수석부사장 겸 최고운영책임자(COO), 리치 월시 수석부사장 겸 법무총괄, 호머 불라르 수석부사장 겸 최고재무책임자(CFO), 그리고 발레로의 기타 여러 고위 경영진이 함께하고 있습니다. 아직 실적 보도자료를 받지 못하셨다면, investor.valero.com의 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 보도자료에는 각 사업 부문별 상세 재무 정보를 제공하는 보충 표가 포함되어 있으며, 오늘 통화에서 언급되는 조정 재무지표와 관련한 조정표 및 공시도 함께 포함되어 있습니다. 이 자료들을 검토하신 후 추가로 궁금한 점이 있으시면, 언제든지 당사 IR 팀으로 연락해 주시기 바랍니다. 시작에 앞서, 보도자료에 포함된 미래예측진술 관련 면책 조항에 주목해 주시기 바랍니다.

Brian DonovanVP of Investor Relations1:27

요약하면, 보도자료 및 이번 컨퍼런스콜에서 회사 또는 경영진의 미래 사건에 대한 기대나 전망을 나타내는 진술은 미래예측진술이며, 연방 증권법상 세이프 하버(Safe Harbor) 규정의 적용을 받도록 의도되어 있다는 내용입니다. 실제 결과는 다양한 요인으로 인해 명시되거나 암시된 내용과 달라질 수 있으며, 해당 요인들은 당사의 실적 보도자료 및 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 기재되어 있습니다. 이제 레인에게 서두 말씀을 부탁드리겠습니다.

Lane RiggsChairman, CEO, and President1:59

감사합니다, 브라이언. 여러분, 좋은 아침입니다. 저희는 3개 사업 부문 전반에서 탁월한 운영 및 상업 성과를 바탕으로 견조한 2분기 실적을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 지정학적 및 거시경제 요인이 계속 변동성을 키우는 가운데서도, 저희 팀은 시장 환경 변화에 유연하게 대응하며 정유, 재생 디젤, 에탄올 부문 전반에서 기회를 포착하는 등 매우 뛰어난 실행력을 보여주었습니다. 저희 정유공장들은 안전하고 안정적으로 가동되어, 견조한 운송용 연료 수요를 충족하는 데 기여했습니다. 저희 재생 디젤과 에탄올 부문도 시장에 추가적인 액체 연료를 공급하며 좋은 성과를 거두었습니다. 재무 측면에서는, 견조한 재무상태표가 여전히 저희 자본 배분 프레임워크의 핵심 특징으로 자리하고 있습니다. 분기 중 현금을 축적한 것에 더해, 저희는 주주에 대한 오랜 약속을 계속 실천하고 있으며, 이달 초 주당 1.20달러의 배당을 발표했습니다.

Lane RiggsChairman, CEO, and President2:55

전략적으로는, 3분기 중 세인트찰스 정유공장의 FCC 유닛 최적화 프로젝트를 완료할 것으로 여전히 예상하고 있습니다. 2억3,000만 달러 규모의 이번 투자는 적절한 시점에 이뤄졌으며, 아웃풋 및 완제품 가솔린을 포함한 고부가가치 제품의 생산을 늘릴 수 있게 해줄 것입니다. 앞으로를 내다보면, 저희 사업을 둘러싼 환경이 여전히 우호적이라고 보고 있습니다. 정유 업황의 펀더멘털은 낮은 글로벌 제품 재고, 제한적인 잉여 정제 설비, 그리고 견조한 운송용 연료 수요에 의해 계속 뒷받침되고 있습니다. 미국 걸프코스트는 풍부한 국내 생산과 캐나다산 및 베네수엘라산 원유를 포함한 다양한 기타 원료에 대한 접근성을 바탕으로, 여전히 세계에서 가장 경쟁우위가 큰 원유 조달 지역 중 하나입니다. 전략적으로 배치되어 있고 경쟁력이 높은 저희 자산 기반 또한 공급이 타이트한 글로벌 제품 시장에 대응해 공급하기에 적합합니다. 마무리로, 저희의 견조한 실적은 운영 및 상업 실행에서의 규율과 일관성을 반영합니다.

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