Safehold Inc. 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Safehold reported a strong second quarter with $150 million in new multifamily ground lease originations, its most productive quarter since 2022, including six deals in California and one in Texas.
- The company closed two private capital transactions: a $348 million joint venture with Brookfield involving seven ground leases and $220 million of 30-year stepped rate notes, and raised $225 million of 30-year private unsecured notes at an effective cost of approximately 5.83%.
- At quarter end, Safehold's total portfolio was $7.3 billion with an estimated unrealized capital appreciation of $9.8 billion, up $260 million from the prior quarter.
- The ground lease portfolio comprises 172 assets, with multifamily assets representing 65% of the portfolio by count and 61% by value.
- Second quarter GAAP revenue was $114.6 million, net income was $30.2 million, and earnings per share were $0.42, with increases driven by net accretion from asset fundings and new originations.
- The portfolio yields a 3.8% cash yield, a 5.5% annualized yield, and a 6.0% economic yield, which increases to 7.4% when including unrealized capital appreciation.
- Safehold's capital structure includes approximately $5.0 billion of debt with an average maturity of 18 years, $1.4 billion of cash and credit facility availability, and a debt-to-equity ratio of 2.01 times.
- The company repurchased approximately 850,000 shares at an average price of $15.17 during the quarter.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
Safehold의 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜 도중 도움이 필요하시면 별표 0번을 눌러주시기 바랍니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러주시기 바랍니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러주세요. 참고로, 오늘 컨퍼런스는 녹음 중임을 알려드립니다. 지금부터 개회사 및 소개를 위해 자본시장 및 투자자 관계 담당 수석 부사장 피어스 호프만에게 마이크를 넘기겠습니다. 부디 시작해 주십시오, 선생님. 모두 좋은 오후입니다.
Safehold의 실적 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 제이 서거먼 회장 겸 최고경영자, 마이클 트라첸버그 사장, 브렛 아스나스 최고재무책임자, 스티브 와일더 투자 총괄 부사장이 함께하고 있습니다. 오늘 오후에는 2분기 실적을 상세히 설명하는 프레젠테이션을 진행할 예정입니다. 프레젠테이션은 safeholdinc.com 웹사이트의 투자자 링크에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 동부시간 기준 오후 8시부터 이 컨퍼런스 콜의 재청취가 가능합니다. 재청취 전화번호는 877-481-4010이며, 확인 코드는 54312입니다. 질문을 원하시는 모든 분들이 참여하실 수 있도록 Q&A 시간에는 질문을 두 개로 제한해 주시기 바랍니다. 추가 질문이 있으시면 다시 대기열에 들어오실 수 있습니다.
콜을 제이에게 넘기기 전에, 이번 실적 콜에서 언급되는 사실이 아닌 내용은 미래 예측성 발언일 수 있음을 알려드립니다. 실제 결과는 이러한 미래 예측성 발언과 상당히 다를 수 있으며, 이러한 차이를 초래할 수 있는 위험 요소는 당사의 SEC 보고서에 자세히 설명되어 있습니다. Safehold는 법률에 명시적으로 요구되는 경우를 제외하고 이러한 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무나 의도가 없음을 밝힙니다. 이제 회장 겸 CEO인 제이 서거먼에게 마이크를 넘기겠습니다.
제이? 감사합니다, 피어스, 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다.
이번 분기 Safehold는 지상권 임대 부문에서 시장 선도 지위를 더욱 강화했습니다. 우리는 신규 고객, 새로운 자본 관계, 새로운 지리적 시장을 추가했으며, 미국 내 상위 30~40개 시장에서 매우 가치 있고 대체 불가능한 지상권 임대 포트폴리오를 구축하고 있다고 계속 믿고 있습니다. 이들 MSA는 일반적으로 토지 가치를 역사적으로 상승시켜온 두 가지 주요 요인의 혜택을 받습니다. 첫째, 주요 도시 및 도심 재개발 시장에서 경제 활동의 밀집화입니다. 둘째, 동일한 시장 내에서 기업가 정신을 가진 부동산 커뮤니티가 토지의 최고 및 최적 용도를 지속적으로 추구하는 것입니다. 미국은 지난 25년간 약 5천만 명, 지난 100년간 약 2억 5천만 명의 인구가 증가했습니다.
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