Silvercrest Asset Management Group Inc. 2026 Q2 Earnings Call
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- Silvercrest Asset Management Group reported discretionary assets under management (AUM) increased 6.9% during Q2 2026 to $24.7 billion as of June 30, 2026, up from $23.1 billion at March 31, 2026, driven by market appreciation and partially offset by net client outflows.
- Total AUM increased 3.6% during the quarter to $37.0 billion.
- Organic new client account flows were $111 million in Q2, up from $81 million in Q1 and $80 million in the prior year period.
- Revenue for Q2 2026 was $30.8 million, essentially flat year over year.
- Reported consolidated net income for Q2 was $0.5 million, with net income attributable to class A shareholders at approximately $0.2 million or $0.02 per basic and diluted share.
- Expenses increased 12% year over year to $31.3 million, driven by higher compensation and benefits and general and administrative expenses.
- Compensation and benefits expense rose 8.9% year over year to $20.5 million, representing 66.6% of revenue for Q2.
- General and administrative expenses increased 19.3% year over year, primarily due to professional fees, travel, and portfolio and systems expenses related to global initiatives.
- Adjusted EBITDA for Q2 was approximately $3.4 million or 11.2% of revenue.
- For the first half of 2026, revenue increased by $0.1 million year over year, expenses rose 12.8%, and adjusted net income was approximately $2.6 million or $0.22 per adjusted basic and diluted share.
- Total assets were approximately $139.9 million as of June 30, 2026, down from $166.6 million at the end of 2025.
- Cash and cash equivalents were $20.7 million as of June 30, 2026, compared to $44.1 million at year-end 2025.
- Total borrowings were approximately $9.5 million as of June 30, 2026, and total class A stockholders' equity was approximately $46 million.
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Transcript
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안녕하세요. 실버크레스트 자산운용 그룹 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 진행됩니다. 도움이 필요하시면 별표(*) 키를 누른 후 0번을 눌러 컨퍼런스 전문 상담원에게 신호를 보내주시기 바랍니다. 오늘 발표가 끝난 후 질문하실 기회가 있을 예정입니다. 본 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 시작하기 전에, 오늘 통화 중에 언급되는 미래 실적에 관한 일부 발언은 미래 예측 진술임을 알려드립니다. 이 진술들은 현재의 기대와 전망을 기반으로 하며, 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있어 실제 결과가 진술 내용과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 요인들은 SEC에 제출한 문서의 '위험 요인(Risk Factors)' 항목에 공개되어 있습니다. 모든 미래 예측 진술에 대해 1995년 소송 개혁법(Litigation Reform Act)의 보호를 주장합니다.
본 통화에서 이루어진 모든 미래 예측 진술은 오늘 날짜 기준이며, 실버크레스트는 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 이제 실버크레스트의 회장 겸 CEO인 릭 하우(Rick Hough)에게 마이크를 넘기겠습니다. 발언해 주시기 바랍니다. 안녕하세요.
2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 실버크레스트는 2분기 동안 전략적 진전을 이루었으며, 지난 2년간 설명드린 계획이 설계한 대로 진행되고 있습니다. 회사의 수익을 주로 견인하는 재량적 운용자산(AUM)은 2026년 6월 30일 기준 247억 달러로 2분기에 6.9% 증가했으며, 이는 3월 31일의 231억 달러에서 시장 평가 상승에 힘입은 결과이나, 순고객 유출에 의해 일부 상쇄되었습니다. 분기 중 유출은 주로 세금 납부를 위한 고액 자산가 고객의 계절적 인출과 기관 고객의 유출에 기인하며, 이는 이전 2분기와 일치하는 현상입니다. 이 중 2억 달러 이상의 유출은 회사 수익에 영향을 미치지 않을 것입니다. 전년 동기 대비 재량적 운용자산은 237억 달러에서 4.2% 증가했습니다. 총 운용자산은 분기 동안 3.6% 증가하여 370억 달러에 달했습니다. 잠시만요. 목에 걸린 것이 있습니다.
실례합니다. 감사합니다. 2분기 유기적 신규 고객 계좌 유입액은 1억 1,100만 달러로 1분기의 8,100만 달러와 전년 동기의 8,000만 달러에서 증가했습니다. 이전 분기들에서 논의한 바와 같이, 비재량적 운용자산은 수익의 일부에만 연관되어 있습니다. 다음 분기에는 비재량적 운용자산 보고 방식을 조정할 예정이며, 비재량적 카테고리를 없앨 가능성이 큽니다. 이 조정은 수익에 영향 없이 일회성으로 보고되는 비재량적 및 총 운용자산을 상당히 낮출 것입니다. 우리는 투자자들에게 당사의 비즈니스를 이끄는 재량적 운용자산과 경제적 실체를 보다 명확하게 제공하고자 합니다. 수익은 전년 동기 대비 변동이 없었는데, 이는 1분기 자금 유출로 인한 평균 운용자산 수준의 영향을 반영한 것입니다. 하지만 3분기에는 2분기 청구액을 견인한 수준보다 재량적 운용자산이 의미 있게 증가한 상태로 진입했습니다.
사실, 당사의 재량적 운용자산은 현재 회사 역사상 최고 수준에 도달했습니다. 기관 투자자 파이프라인이 크게 성장했으며 특히 글로벌 및 국제 주식 전략에서 견고한 상태를 유지하고 있는데, 이 전략들은 계속해서 뛰어난 성과를 내고 있습니다. 이번 주에 우리는 글로벌 밸류 전략에 약 3억 5,000만 달러에 해당하는 5억 호주달러의 출자를 받았고 이를 투자하고 있습니다. 이 전략은 현재 25억 달러를 운용하고 있습니다. 실버크레스트 기관 사업은 현재 운용자산 98억 달러로 1분기 말의 87억 달러에서 증가했습니다. 회사가 처음부터 구축한 OCIO 사업은 현재 29억 달러를 운용하고 있습니다. 글로벌 인프라 및 유통망 구축에서 상당한 진전을 이루었으며 이제 수익 창출 단계에 진입했습니다. 3분기 말까지 아일랜드 중앙은행을 통한 MiFID 라이선스 취득을 완료할 것으로 예상합니다.
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