Chimera Investment Corp. 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Chimera Investment Corporation reported a GAAP net loss of approximately $4 million for Q2 2026, with a net loss of $13 million from the investment portfolio segment offset by net income of $9 million from residential origination.
- Earnings available for distribution (EAD) were $39 million or $0.46 per share, covering the quarterly dividend of $0.45.
- Book value per share declined 3.2% to $17.75, with an economic return on GAAP book value of -0.8% and an annualized return on average common equity of 10.35%.
- Investment portfolio economic net interest income was $66.3 million with a 12.35% annualized economic net interest income return on average equity.
- Home Express funded $1.1 billion in loans, generating $11.8 million EBITDA and an annualized EBITDA ROE of 17.3%.
- Total leverage was 5.6 to 1, with recourse leverage at 3.3 to 1, and liquidity of $656 million in cash and unencumbered assets.
- The company reduced lower yielding assets, completed two securitizations, and increased agency MBS allocation to 26% of invested capital.
- Home Express loan production grew 30% year over year and 24% quarter over quarter, though earnings grew modestly due to margin compression from increased competition.
- Net origination margin for Home Express was 124 basis points in Q2 2026, slightly lower than Q2 2025 due to tighter pricing.
- Credit performance improved with declines in delinquencies in legacy reperforming and investor DSR loan portfolios.
- Chimera is pivoting to acquire and securitize mortgage loans from Home Express and third parties, targeting two securitizations of Home Express loans and one of third party loans by year end.
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Transcript
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안녕하세요, 키메라 인베스트먼트 코퍼레이션 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 참여 중입니다. 공식 발표 후 질의응답 시간이 진행될 예정입니다. 컨퍼런스 중 운영자 지원이 필요하신 분은 전화 키패드에서 별표 0번을 눌러주시기 바랍니다. 본 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 IR 책임자인 타이라 웰튼에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다. 발표를 시작해 주시기 바랍니다.
감사합니다, 운영자님. 그리고 오늘 아침 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 저는 투자자 관계 책임자 타이라 웰튼입니다. 오늘 아침 키메라는 2026년 2분기 실적을 발표했습니다. 분기 실적 발표 자료와 프레젠테이션은 모두 저희 웹사이트 chimerareit.com에서 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서 세이프 하버(Safe Harbor) 성명을 검토하겠습니다. 오늘 말씀드리는 내용에는 미래 예측, 전망 또는 향후 사건에 관한 진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 내용은 현재의 기대와 가정에 기반하며, 이는 최근 연간 및 분기 SEC 보고서의 위험 요소 섹션에 명시된 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 실제 사건과 결과는 이러한 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있습니다. 저희는 실적 발표 자료와 분기 및 연간 보고서에 포함된 미래 예측 진술 면책 조항을 반드시 읽어보시길 권장합니다. 콜 중에는 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 수 있습니다.
가장 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 SEC 보고서와 실적 보충 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 또한, 이 컨퍼런스 콜 내용은 해당 실적 발표일 기준으로만 정확한 시기 민감 정보를 포함할 수 있습니다. 저희는 이 정보를 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않으며, 이를 명확히 부인합니다. 이제 컨퍼런스를 저희 사장 겸 최고경영자 필 카디스에게 넘기겠습니다.
감사합니다, 타이라. 안녕하세요, 키메라 인베스트먼트 코퍼레이션의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 콜에는 저와 함께 최고재무책임자 수브라 비스와나탄, 최고투자책임자 잭 맥도웰, 그리고 홈익스프레스 모기지의 사장 겸 CEO 카일 워커가 참석해 있습니다. 제 발언 후에 수브라가 재무 실적을, 잭이 투자 포트폴리오를, 카일이 홈익스프레스의 실적을 설명할 예정입니다. 거의 3,000년 된 작품이지만 에밀리 윌슨의 신선한 번역과 크리스토퍼 놀란의 대작 영화 덕분에 새로운 세대가 『오디세이』를 접하고 있으며, 이 작품은 우리에게도 많은 시사점을 줍니다. 오디세우스가 10년간 고향으로 돌아가는 여정에서 우리는 대부분의 위협이 예측 불가능하며, 영웅적인 행동보다 위험 관리가 더 중요하다는 것을 배웁니다.
그가 사이클롭스와 세이렌 같은 도전에 직면할 줄 몰랐던 것처럼, 우리도 올해 초에 걸프 지역에서의 직접적인 충돌이나 모두가 예상했던 금리 인하가 연말 전 금리 인상 논의로 바뀔 줄 몰랐습니다. 또한 오디세우스가 세이렌의 노래에 저항하기 위해 선원들의 귀를 막고 자신을 돛대에 묶는 등 하방 리스크에 대비해 계획을 세워 고향에 도착했다는 점도 배웠습니다. 이는 의지력에만 의존하지 않았다는 뜻입니다. 마찬가지로 제가 1분기에 언급했듯이, 우리는 시장이 어디로 갈지 예측하려 하지 않습니다. 대신 어디로 가든 대비하는 데 집중하며, 이를 위해 다양한 수익원과 유동성을 통한 회복력을 구축합니다. 가장 중요한 것은 『오디세이』가 우리에게 목적지는 확고히 하되 경로는 고정하지 말아야 한다고 가르친다는 점입니다. 오디세우스의 목표는 변하지 않습니다: 고향으로 돌아가는 것.
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