Centuri Holdings, Inc. 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration51 minParticipants9

Key takeaways

Centuri Holdings reported second quarter 2026 revenue of $962 million, a new quarterly record and a 33% increase from Q2 2025.
Adjusted net income for the quarter was $24.4 million, up 44% year over year.
Base revenue, excluding storm work and a one-time pre-IPO receivable write-off, was 36% higher than last year, and base gross profit was 21% higher for the quarter.
For the first half of 2026, base revenue was 33% higher and base gross profit was 35% higher than last year.
Centuri acquired JJ White, a provider of union industrial, mechanical, and electrical maintenance and construction services, with about 1,000 employees, for approximately $62 million in cash.
JJ White is expected to add more than $20 million of gross profit on a full-year annualized basis.
Second quarter bookings were nearly $850 million, bringing year-to-date bookings to over $2.2 billion, with a year-to-date book-to-bill ratio of 1.3 times.
The company targets a 1.2 times book-to-bill ratio on an organic basis for 2026, aiming for approximately $4.4 billion in total bookings.
Centuri secured a $125 million award for electrical infrastructure and utility work for a multi-building data center campus.
At quarter end, the data center opportunity pipeline was about $2 billion, excluding JJ White.
Other notable projects included electrical transmission and substation work in Atlantic Canada, gas infrastructure assembly and installation, and a large electrical high voltage transmission project in the U.S. Northeast.
MSR bookings included approximately $250 million in renewals and $200 million in new and expanded MSAs.
Current backlog stood at approximately $6.4 billion, up 21% year over year, and the opportunity pipeline increased to approximately $16 billion, up 23% from the first quarter.
Nearly 700 differentiated bid opportunities represent 60% of the $16 billion pipeline, with $2.5 billion of outstanding bids pending at the end of Q2, a 15% increase from Q1.
Bid margins increased by more than 10% year over year, aligning with long-term margin targets.
Centuri added approximately 1,700 employees organically in the first half of 2026, an 18% increase in headcount, including over 1,200 employees in the U.S. gas business, a 25% increase.
Second quarter gross profit margin was 7.2%, with base gross profit margin at 7.9%, down from 8.9% last year.
Net income attributable to common stock was $6.1 million, or $0.06 per share, compared to $8.1 million, or $0.90 per share, in Q2 2025.
Adjusted EBIT was $40.5 million, up 8% year over year, and adjusted EBITDA was $75.7 million, up 5%.
The company wrote down $9 million of accounts receivable related to pre-2020 work for the City of Chicago, excluded from non-GAAP measures.
US gas revenue was $489.5 million, up 45%, with a gross profit margin of 4.2% and base gross profit margin of 5.9%.
Canadian operations revenue was $81.4 million, up nearly 48%, with a 16% gross profit margin.
Union electric revenue was $224.2 million, up 23%, with a 9% gross profit margin.
Non-union electric revenue was $166.9 million, up 11%, with a gross profit margin of 9.1%.
Net cash provided by operating activities was $20 million, and free cash flow was negative $7 million for the quarter.
Net debt to adjusted EBITDA ratio was 2.6 times, down from 3.7 times a year ago, with a year-end target of around 2 times.
Centuri reduced net CapEx outlook to $60 to $75 million following a sale-leaseback transaction.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

여러분 안녕하세요. 센추리 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러 손을 들어주시기 바랍니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 눌러주세요. 이제 투자자 관계 부사장 네이트 텟로우에게 마이크를 넘기겠습니다. 네이트, 부탁드립니다. 감사합니다.

Nathan TetlowVP of Investor Relations0:33

여러분, 안녕하세요. 오늘 저희는 센추리의 2분기 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션을 발행하여 웹사이트에 게시했습니다. 오늘 콜에서는 올해 실적에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 요인과 장기적인 가이던스를 제공할 예정임을 알려드립니다. 오늘 논의될 일부 정보에는 사모 증권 소송 개혁법의 의미에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이 진술들은 오늘 날짜 기준이며 경영진의 가정에 근거하고 있으며, 향후 경제 상황과 규제 승인에 따른 불확실성을 포함한 여러 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 주의 사항과 비-GAAP 지표에 관한 설명은 오늘 보도자료, 투자자 프레젠테이션, 그리고 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 포함되어 있으니 꼭 검토해 주시기 바랍니다. 또한 비-GAAP 지표와 관련 GAAP 지표 간의 조정 내역도 제공하고 있습니다.

Nathan TetlowVP of Investor Relations1:41

이러한 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과가 오늘 발표된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 미래 예측 진술에 과도한 신뢰를 두지 않도록 주의해 주시기 바랍니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고는 이러한 진술을 업데이트할 의무가 없음을 알려드립니다. 오늘 콜은 생중계되고 있으며, 콜 종료 직후 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 다시 보실 수 있습니다. 오늘 콜에는 크리스 브라운 사장 겸 최고경영자와 그렉 아이젠스타크 최고재무책임자가 함께합니다. 이제 크리스에게 마이크를 넘기겠습니다.

Chris BrownPresident and CEO2:23

네이트, 감사합니다. 그리고 오늘 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 저희는 이번 분기에 9억 6,200만 달러의 매출을 기록하며 센추리의 분기별 신기록을 세운 것을 자랑스럽게 생각합니다. 이번 분기 조정 순이익은 2,440만 달러로, 전년 동기 대비 44% 증가했습니다. 폭풍 작업을 제외한 기본 지표 기준으로, 이번 분기에는 일회성 상장 전 매출채권 상각을 제외하고, 2분기 기본 매출이 전년 대비 36% 증가했습니다. 기본 총이익은 21% 증가했습니다. 상반기 기준으로 기본 매출은 전년 대비 33% 증가했습니다. 기본 총이익은 전년 대비 35% 증가했습니다. 이는 놀라운 성장으로, 미국과 캐나다 전역에 걸친 저희 팀들의 헌신을 반영합니다.

Chris BrownPresident and CEO3:29

최근 발표한 JJ 화이트 인수부터 시작하겠습니다. JJ 화이트는 노조 산업, 기계 및 전기 유지보수와 건설 서비스를 제공하는 선도 업체입니다. JJ 화이트는 약 1,000명의 직원을 보유하고 있으며, 저희 Riggs Distler 사업부에 통합되어 데이터 센터를 포함한 여러 최종 시장에서 규모와 플랜트 내 건설 전문성을 더할 것입니다. 이번 소규모 인수는 올해 초에 제시한 전략과 일치합니다. 저희는 북동부와 중서부 지역에서 규모를 확대하고, 핵심 사업을 확장했으며, 전기 관련 최종 시장에서 신규 고객을 확보했습니다. JJ 화이트는 연간 기준으로 2,000만 달러 이상의 총이익을 추가할 것으로 기대하고 있습니다. 총 현금 지급액은 약 6,200만 달러로, 기존 대차대조표 유동성에서 조달했습니다.

FULL TRANSCRIPT

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