Diamondrock Hospitality Company Common Stock 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration42 minParticipants13

Key takeaways

Diamond Rock reported strong second quarter 2026 operating performance with RevPAR growth of 7%, driven by broad-based strength across all customer segments.
Corporate adjusted EBITDA was $107.9 million and adjusted FFO per share was $0.44 for the quarter.
The results included a $6.9 million benefit from the settlement of multi-year property tax appeals on two Chicago hotels.
Excluding the tax benefit, FFO margin expanded by 303 basis points and trailing 12 months free cash flow per diluted share increased 27% year over year to $0.80.
Comparable RevPAR increased 7% with April and May up approximately 5.5% and June up 10.1%.
Group and transient revenue each increased more than 6%, with strong leisure demand evidenced by 9% to 12% RevPAR growth during major holiday weekends.
Guest spending remained healthy with average daily guest bills exceeding $475, and hotels with ADR above $300 outperformed lower rated hotels by almost 300 basis points on total RevPAR growth.
Hotel operating expenses increased only 1.8%, resulting in 240 basis points of hotel adjusted EBITDA margin expansion excluding the one-time property tax benefit.
Wages and benefits increased 2.2% despite higher occupancy due to productivity gains and labor hour reductions.
Resort hotels increased RevPAR by 7.9%, led by Auberge de Sedona, Sedona, Cavallo Point, Destin resorts, and The Landing Lake Tahoe.
Auberge de Sedona outperformed expectations with revenues up 17%, hotel adjusted EBITDA up 40%, and margin expansion of 670 basis points compared to two years ago.
Urban hotels increased RevPAR by 6.6%, led by Chicago hotels, Bourbon Orleans, Kimpton Palomar Phoenix, and Hotel Emblem, with June RevPAR growth near 10%.
Group revenue increased 6.6% driven by rate growth of more than 3.5% and 2.5% higher room nights, with strong contributions from Boston hotels, Cavallo Point Sonoma, and Auberge de Sedona.
Balance sheet remains conservative with no debt maturities until 2029, no secured or convertible debt, no preferred equity, and leverage at the lower end of peer group.
Dividend increased 22% to $0.11 per share quarterly with payout ratio expected to increase as net operating losses are utilized.
2026 guidance was raised with expected revenue growth of 2.5% to 4%, adjusted EBITDA between $310 million and $320 million, adjusted FFO per share between $1.18 and $1.23, and capital expenditures of $75 million to $85 million.
Free cash flow per share is expected to grow 18% in 2026.
Management highlighted improving transaction market with increased acquisition and disposition activity and a pipeline more active than in recent years.
Diamond Rock's portfolio flexibility includes 90% of hotels under third-party management agreements that can be terminated at will, allowing control over operating decisions and value creation.
Independent hotels generate EBITDA per key 50% higher than branded hotels, and management is evaluating brand versus independent options at Kimpton Shorebreak Huntington Beach and Courtyard Denver Downtown.
Five drivers of 2027 earnings growth include strength among higher income travelers, lack of new supply, strong city-wide event calendars, upside from $80 million in guest-facing renovations, and improved flow through at West Boston Seaport.

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Transcript

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Operator0:00

다이아몬드락의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 참여 중입니다. 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 전화기에서 별표 1번을 두 번 누르시면 됩니다. 그 후 자동 안내 음성이 손을 들었다고 알려드릴 것입니다. 질문을 철회하려면 다시 별표 1번을 두 번 눌러 주십시오. 참고로, 오늘 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 첫 번째 발표자인 브라이오니 퀸 최고재무책임자에게 마이크를 넘기겠습니다.

Briony QuinnEVP, CFO, and Treasurer0:31

발표해 주십시오. 모두 안녕하세요, 다이아몬드락의 2026년 2분기 실적 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다.

Briony QuinnEVP, CFO, and Treasurer0:41

오늘 함께하는 분들은 제프 도넬리 최고경영자와 저스틴 레너드 사장 겸 최고운영책임자입니다. 시작에 앞서, 오늘 저희가 하는 많은 발언은 과거 사실이 아니며 연방 증권법상 미래 예측 진술임을 알려드립니다. SEC에 제출한 자료에 설명된 바와 같이, 이러한 진술은 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있어 실제 결과가 오늘 논의하는 내용과 크게 다를 수 있습니다. 또한 오늘 콜에서는 일부 비-GAAP 재무 정보를 다룰 예정입니다. 이 정보와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사의 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 저희는 또 한 분기 강력한 영업 실적을 보고하게 되어 기쁩니다.

Briony QuinnEVP, CFO, and Treasurer1:27

저희 비즈니스 모델은 모든 고객 세그먼트에서 개선된 추세에 힘입어 RevPAR이 7% 성장하며 수익 창출 능력을 입증했습니다. 유리한 재산세 항소 혜택을 제외한 비용은 효율성에 대한 끊임없는 집중 덕분에 단 1.8%만 증가했습니다. 중대한 영업 레버리지가 240 베이시스 포인트의 마진 확장을 견인하며 강력한 이익 성장을 이끌었습니다. 이번 분기에 당사는 조정 EBITDA 1억 790만 달러와 조정 FFO 주당 0.44달러를 기록했습니다. 저희 실적은 시카고 소재 두 호텔의 다년간 재산세 항소 합의로부터 690만 달러, 주당 0.03달러의 혜택을 받았습니다. 이 혜택을 제외하면, 저희 FFO 마진은 인상적인 303 베이시스 포인트 확대되었으며, 조정 FFO에서 자본 지출을 뺀 희석 주당 최근 12개월 자유 현금 흐름은 전년 대비 27% 증가한 0.80달러를 기록했습니다.

Briony QuinnEVP, CFO, and Treasurer2:38

매출 상위 지표부터 말씀드리면, 이번 분기 비교 가능한 RevPAR은 7% 증가했으며, 4월과 5월은 각각 약 5.5% 성장했고, 6월에는 10.1% 성장하여 모든 고객 세그먼트에서 광범위한 강세를 반영했습니다. 월드컵이 보스턴과 그레이터 샌프란시스코 등 여러 시장에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 이는 저희 실적의 주요 동인은 아니었습니다. 월드컵이 2분기 RevPAR 성장에 약 90 베이시스 포인트를 기여한 것으로 추정하며, 연간으로는 약 30 베이시스 포인트 기여할 것으로 예상하는데, 이는 초기 추정치인 20 베이시스 포인트보다 다소 높은 수치입니다. 그룹 및 단기 고객 매출 성장은 이번 분기에 각각 6% 이상으로 비슷한 수준이었습니다. 그룹 수요는 분기 내내 꾸준히 강세를 유지했고, 단기 수요는 분기 후반으로 갈수록 가속화되었습니다.

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