世界市場11月4日 16:13

欧州市場寄り付き前のサマリー 2026年11月4日：NOVOB DCが業績見通しを引き上げ、米中間選挙の結果がもたらす波及に注目

ORIGINAL · NewsquawkEuropean Pre-Market Summary 4th November 2026: NOVOB DC lifts guidance; focus on potential follow through from US midterms原文を見る原文を閉じる

Earnings: BMW (BMW GY): Q3 2026 (EUR) Revenue matched expectations; lowered FY26 guidance by adjusting automotive EBIT margin to -0.5% to +0.5% (prev. guided 1-3%). Continental (CON GY): Q3 2026 (EUR) Sales in-line, whilst Adj. EBIT topped estimates. Co. raised FY26 guidance for continuing operations. Fresenius (FRE GY): Q3 2026 (EUR) Revenue in-line, whilst Adj. EBIT marginally beat. Expects FY26 core EPS at the upper half of the 10-15% range. Novo Nordisk (NOVOB DC): Q3 2026 (DKK): Sales topped expectations, with strength also reported in Adj. Wegovy Pill Sales; Op. Profit was a little short. Co. also raised FY26 Adj. Sales Growth and Operating Profit Growth. The improved outlook is driven by increased expectations for GLP-1 product sales. Pandora (PNDORA DC) Q3 2026 (DKK): Sales topped estimates; narrowed FY26 guidance towards the upper end of previous ranges. Siltronic (WAF GY): Q3 2026 (EUR) Sales topped estimates, as did EBITDA. Co. also lifted FY26 sales guidance. Ahold Delhaize (AD NA): Q3 2026 (EUR) Sales in-line, whilst Adj. EPS rose 1.4% Y/Y. Co. lowered its FY26 guidance due to a cybersecurity incident, though it announced a share buyback programme of up to EUR 1bln. Barry Callebaut (BARN SW): FY 2025/26 (CHF) Revenue slightly misses estimates, whilst Net Income and Gross Profit fell Y/Y. Proposed dividend of CHF 29. US Midterm Election: Tech: AI and big-tech names fell on fears of tighter AI regulation, with NVIDIA (NVDA), Microsoft (MSFT) and Alphabet (GOOG) down as much as 1.1–1.5% and the Nikkei off over 3%, while the Texas result threatens data-centre deregulation and puts European semis and data-centre power names like ASML (ASML NA), Infineon (IFX GY), Schneider Electric (SU FP) and Siemens Energy (ENR GY) in focus. Banks: US financials slipped on lower yields and the loss of deregulation upside (JPMorgan (JPM) -0.8%, Goldman Sachs (GS) -1.3%), a negative read-across for Barclays (BARC LN), Deutsche Bank (DBK GY) and UBS (UBSG SW). Health Care: Insurers and hospitals rallied on expectations of softer Medicaid cuts and restored ACA subsidies (UnitedHealth (UNH) +1.7%, Centene (CNC) +2.5%), offering support to Fresenius Medical Care (FME GY), Fresenius (FRE GY) and US-exposed medtech names such as Smith & Nephew (SN/ LN) and Siemens Healthineers (SHL GY). Utilities: Renewables like First Solar (FSLR) and NextEra (NEE) are seen as sweep beneficiaries, with potential read-across to Orsted (ORSTED DC), Vestas (VWS DC), RWE (RWE GY), Iberdrola (IBE SM) and EDP Renovaveis (EDPR PL), though ERCOT power deregulation is now at risk. Aerospace & Defence: US defence names face a headwind from budget-gridlock risk and the loss of reconciliation funding, weighing on BAE Systems (BA/ LN) and Leonardo (LDO IM), although Middle East tensions and possible US strikes on Iran may keep the sector underpinned. Retail: Staples and discount retailers such as Walmart (WMT) (+0.4%) and Ahold Delhaize (AD NA) are expected to benefit from likely support measures for lower-income households. Energy: Oil recovered into the green as focus turned to Iran, supporting the majors, though a Democratic Congress removes legislative backing for the “drill, baby, drill” agenda, leaving BP (BP/ LN), Shell (SHEL LN) and TotalEnergies (TTE FP) the most exposed despite Trump’s ability to protect executive actions by veto.

StockNow 速報AI分析

サマリーは、企業業績とガイダンス修正がまちまちだったことに加え、中間選挙に関連する市場の動きと将来的なセクターへの影響を報告した。取得した分析は、政策上の影響を施行済みの変更ではなくリスクとして位置付けていた。

速報の内容

決算： BMW（BMW GY）：2026年第3四半期（EUR）売上高は予想と一致。自動車部門のEBITマージン見通しを-0.5～+0.5％（従来は1～3％）に修正し、2026年度の業績見通しを引き下げた。 Continental（CON GY）：2026年第3四半期（EUR）売上高は予想に沿った一方、調整後EBITは予想を上回った。同社は継続事業の2026年度業績見通しを引き上げた。 Fresenius（FRE GY）：2026年第3四半期（EUR）売上高は予想に沿った一方、調整後EBITはわずかに予想を上回った。2026年度のコアEPSは10～15％のレンジの上半分になると予想している。 Novo Nordisk（NOVOB DC）：2026年第3四半期（DKK）売上高は予想を上回り、調整後Wegovy Pillの売上高も好調だった。営業利益は予想をやや下回った。同社は2026年度の調整後売上高成長率と営業利益成長率の見通しも引き上げた。見通しの改善は、GLP-1製品の売上高予想の引き上げによる。 Pandora（PNDORA DC）：2026年第3四半期（DKK）売上高は予想を上回り、2026年度の業績見通しを従来のレンジの上限に向けて絞り込んだ。 Siltronic（WAF GY）：2026年第3四半期（EUR）売上高、EBITDAともに予想を上回った。同社は2026年度の売上高見通しも引き上げた。 Ahold Delhaize（AD NA）：2026年第3四半期（EUR）売上高は予想に沿い、調整後EPSは前年同期比1.4％増加した。同社はサイバーセキュリティ上の事案を受け、2026年度の業績見通しを引き下げた一方、最大10億ユーロの自社株買いプログラムを発表した。 Barry Callebaut（BARN SW）：2025/26年度（CHF）売上高は予想をわずかに下回り、純利益と粗利益は前年同期比で減少した。1株当たり29スイスフランの配当を提案。米中間選挙：テクノロジー：AI規制強化への懸念からAI関連銘柄や大手テクノロジー株が下落。NVIDIA（NVDA）、Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOG）は最大1.1～1.5％下落し、日経平均は3％超下落した。テキサス州の結果によりデータセンター規制緩和が脅かされ、ASML（ASML NA）、Infineon（IFX GY）、Schneider Electric（SU FP）、Siemens Energy（ENR GY）など、欧州の半導体株やデータセンター電力関連銘柄に注目が集まる。銀行：米金融株は利回り低下と規制緩和による上振れ期待の後退を受けて下落（JPMorgan（JPM）-0.8％、Goldman Sachs（GS）-1.3％）。Barclays（BARC LN）、Deutsche Bank（DBK GY）、UBS（UBSG SW）にとってもマイナスの連想材料となる。ヘルスケア：メディケイド削減の緩和とACA補助金の復活への期待を背景に、保険会社と病院株が上昇（UnitedHealth（UNH）+1.7％、Centene（CNC）+2.5％）。Fresenius Medical Care（FME GY）、Fresenius（FRE GY）、Smith & Nephew（SN/ LN）やSiemens Healthineers（SHL GY）など米国事業への依存度が高い医療技術関連銘柄を支える材料となる。公益事業：First Solar（FSLR）やNextEra（NEE）など再生可能エネルギー企業は、選挙結果の恩恵を受けるとみられ、Orsted（ORSTED DC）、Vestas（VWS DC）、RWE（RWE GY）、Iberdrola（IBE SM）、EDP Renovaveis（EDPR PL）にも波及する可能性がある。ただし、ERCOTの電力規制緩和は危うくなった。航空宇宙・防衛：米国防衛関連銘柄は予算を巡る膠着リスクと調整法案による資金の喪失が逆風となり、BAE Systems（BA/ LN）やLeonardo（LDO IM）の重しとなる。ただし、中東の緊張や米国によるイラン攻撃の可能性が、同セクターを下支えする可能性がある。小売：Walmart（WMT）（+0.4％）やAhold Delhaize（AD NA）などの生活必需品・ディスカウント小売企業は、低所得世帯向けの支援策が実施される可能性から恩恵を受けると予想される。エネルギー：注目がイランに移るなか、原油は上昇に転じ、石油大手を支えた。一方、民主党が議会を掌握すれば「掘って、掘って、掘りまくれ」政策への立法上の後ろ盾が失われるため、トランプが拒否権で大統領令を保護できるとしても、BP（BP/ LN）、Shell（SHEL LN）、TotalEnergies（TTE FP）が最も影響を受けやすい。

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