국채 요약: T-NOTE 선물(Z6), 8틱 상승한 107-21에 마감

Waller가 9월 동결 가능성을 유지한 이후 만기 전반에 걸쳐 T-노트가 랠리를 보였다. 마감 시, 2년 -3.7bp로 4.334%, 3년 -3.1bp로 4.405%, 5년 -2.5bp로 4.511%, 7년 -2.4bp로 4.627%, 10년 -1.6bp로 4.764%, 20년 -2.0bp로 5.244%, 30년 -1.6bp로 5.244%를 기록했다. 당일: 국채 만기 곡선은 목요일에 주로 연준 Waller 이사의 비둘기파적 발언에 반응해 강세 스티프닝을 보였다. Waller 이사는 다음 주 예정된 8월 인플레이션 데이터가 지속적인 진전을 보인다면 9월 FOMC에서 정책금리를 동결하는 것을 지지할 것이라고 밝혔다. Q&A에서 그는 연준이 디스인플레이션에 기회를 주기 위해 회의 한 번을 기다릴 여유가 있다고 덧붙였다. 이 발언 이후 단기금융시장은 9월 금리 인상과 동결에 대해 다시 50대 50으로 의견이 갈리며, 지난주 Warsh 의장 발언 이후 나타났던 매파적 재평가 일부가 해소됐다. Warsh 의장은 지난주, 연준 당국자들이 기저 인플레이션이 2% 목표를 향해 움직인다는 확신이 없다면 더 많은 조치가 필요하다고 말했으며, 이에 따라 시장은 이번 주 초 Warsh 발언 및 미국-이란 간 긴장 고조 이후 거의 70%의 9월 금리 인상 확률을 반영했었다. Waller의 발언은 비둘기파적이었으나, 그의 견해는 다음 주 인플레이션 데이터에 크게 달려있으며, 높은 수치가 나올 경우 금리 인상 가능성이 있음을 경고했다. 하지만 그는 인플레이션에 대해 낙관적이며 디스인플레이션 신호를 보고 있다고 밝혔다. 다른 한편, 유가는 최근의 상승세를 이어가며, Sky가 소식통을 인용해 후티 반군이 서부 해안 여러 전선에서 대규모 공격을 감행했다고 보도하면서 국채 랠리의 일부를 제한했을 가능성이 있다. 한편, 오만은 미국 트럼프 대통령의 위협 이후 이란의 호르무즈 해협 통과 상업선박 서비스 요금 공동 부과 요청을 거부한 것으로 전해졌다. Waller 외에도, 미국 지표에서는 ISM 서비스업 PMI가 기대를 상회했으나, 물가 부문이 가속화되고 고용은 거의 변동이 없었다. 신규 실업수당 청구건수는 낮은 수준을 유지했고, 챌린저 감원은 증가했으며, 미국 무역적자는 예상보다 약간 적게 확대되었다. 이제 시선은 금요일 발표될 비농업부문 고용보고서로 향하며, 9월 연준 전망에 추가적인 방향성을 제공할 것으로 보인다. 이후 다음 주에는 미국 CPI와 PPI에 관심이 집중된다. 공급 노트 미국, 9월 8일 미화 580억 달러 규모 3년물, 9월 9일 390억 달러 규모 10년물, 9월 10일 220억 달러 규모 30년물 국채 입찰 예정; 모두 9월 15일 결제 단기채 미국, 4주물 단기채 최고금리 3.700%에 매각, 응찰배수 2.97배; 8주물 3.750%에 매각, 응찰배수 3.02배 9월 8일 6주물 750억 달러, 13주물 920억 달러, 26주물 790억 달러 입찰 예정; 모두 9월 10일 결제 단기금리/운영 CME FedWatch 기준 기준금리 인상 반영치: 9월 12.6bp(이전 16.1bp), 12월 32.5bp(이전 38.4bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 9월 2일 거래대금 1,140억 달러(이전 1,140억 달러) SOFR 3.65%(이전 3.66%), 9월 2일 거래대금 2조 8,820억 달러(이전 2조 9,120억 달러) 뉴욕 연은 RRP 운영 수요 7억 달러(이전 5.3억 달러), 참여사 4곳(이전 1곳), 9월 3일 기준 국채 바이백 [현금 관리, 1개월~2년, 최대 125억 달러]: 282.72억 달러 응찰 중 125억 달러 수락; 45개 적격 종목 중 24개 수락