미국 외환 시장 종합: 위험 회피 거래 속 달러, 고베타 통화 대비 상승; 선호 안전자산인 엔화 강세
ORIGINAL · NewsquawkUS FX WRAP: Dollar gains vs high-beta FX in risk-off trade; JPY outperforms as the preferred haven원문 내용 보기원문 닫기
USD was broadly firmer, supported by its haven nature alongside a bid in bonds as AI fears reached new heights, spilling into a broad sell-off across sectors. AI profitability concerns have persisted despite the initial midterm relief rally, as markets continue to weigh how far newly elected Democratic officials will go in slowing or pausing the AI data centre build-out. Despite the lower yield environment, the equity weakness extended across the international space, allowing the USD to find support amid the global risk-off. Elsewhere, claims data was little changed W/W, showing a continued low-hire, low-fire labour environment, while Q3 Nonfarm Productivity rose 3.6% (exp. 2.8%). From the Fed, Hammack discussed her hawkish dissent (in favour of a hike) at the last meeting, reiterating that inflation is moving in the wrong direction and arguing that policy needs to become restrictive in a gradual manner. Friday's NFP report is expected to show employment growth of 65k, accelerating from September's 29k, with the unemployment rate forecast to remain at 4.2%. The BoE delivered a 25bps hike to 4.00%, with the vote a unanimous 9-0 in favour of tightening (exp. 7-2) and Mann pushing for a larger 50bps move. Cable briefly jumped to around 1.3480 on the announcement, but the gains faded after Governor Bailey cautioned that the hike does not necessarily mark the beginning of a tightening cycle, although he did suggest another hike is likely if the US/Iran war does not subside. GBP/USD ultimately ended marginally lower. EUR/GBP is slightly firmer at pixel time. JPY was the preferred haven in today's AI sell-off, with USD/JPY falling below 158.00 to lows of 157.54 amid a supportive lower US yield backdrop. Japanese PM Takaichi said she will continue to cooperate with US President Trump to strengthen US-Japan ties. AUD was the worst performer in G10 FX as souring risk appetite weighed on the high-beta currency. Meanwhile, EUR/NOK was little changed after the Norges Bank held rates as expected. The central bank noted that "it will likely be necessary to keep the policy rate elevated for a time, and we are prepared to raise the policy rate if needed". MXN saw brief pressure in response to the Banxico rate decision, given the surprise 25bps cut to 6.25% despite expectations for a hold. There were two dissenters, where Borja and Heath voted to maintain rates. The MXN weakness pared swiftly however as the guidance implies rates on hold for the foreseeable future. "The Governing Board considers that maintaining the reference rate at the attained level for an extended period will support the convergence of inflation to its target and will be adequate to face the challenges posed by the external macroeconomic environment."
11월 5일 종합 보고서는 위험 회피 속 달러화 강세와 엔화의 상대적 초강세를 설명하고, BoE와 Banxico의 금리 결정 및 통화별로 엇갈린 반응을 함께 다뤘다.
속보 내용
달러는 전반적으로 강세를 보였다. AI 우려가 새로운 수준에 이르러 여러 업종에 걸친 광범위한 매도세로 번지는 가운데, 안전자산으로서의 성격과 채권 매수세가 달러를 뒷받침했다. 중간선거 이후 처음 나타난 안도 랠리에도 AI 수익성 우려는 지속됐다. 시장은 새로 선출된 민주당 인사들이 AI 데이터센터 건설 확대를 늦추거나 중단시키기 위해 어느 정도까지 나아갈지 계속 가늠하고 있다. 금리가 낮아진 환경에도 주식 약세는 해외 시장 전반으로 확산됐고, 세계적인 위험 회피 분위기 속에서 달러가 지지를 받았다. 한편 실업수당 청구 건수는 전주 대비 거의 변하지 않아 고용과 해고가 모두 적은 노동시장 환경이 이어지고 있음을 보여줬으며, 3분기 비농업 부문 생산성은 3.6% 상승했다(예상 2.8%). 연준의 해맥은 지난 회의에서 매파적 반대 의견(금리 인상 지지)을 낸 배경을 논의하며, 인플레이션이 잘못된 방향으로 움직이고 있다고 거듭 강조하고 정책을 점진적으로 긴축적 수준으로 전환해야 한다고 주장했다. 금요일 발표될 비농업 고용보고서는 고용 증가가 6만5천 명으로, 9월의 2만9천 명에서 가속화되고 실업률은 4.2%를 유지할 것으로 예상된다. 영란은행은 기준금리를 25bp 인상해 4.00%로 결정했다. 긴축에 만장일치로 9대 0 찬성했으며(예상 7대 2), 만은 50bp 인상을 주장했다. 발표 직후 파운드/달러는 잠시 약 1.3480까지 뛰었으나, 베일리 총재가 이번 인상이 반드시 긴축 주기의 시작을 의미하는 것은 아니라고 경고한 뒤 상승분을 반납했다. 다만 그는 미국·이란 전쟁이 진정되지 않으면 추가 인상이 이뤄질 가능성이 크다고 시사했다. 파운드/달러는 결국 소폭 하락 마감했다. 유로/파운드는 작성 시점에 소폭 상승했다. 오늘 AI 매도세에서 엔화는 선호되는 안전자산이었다. 미국 금리가 낮은 수준을 유지하는 환경이 뒷받침되면서 달러/엔은 158.00 아래로 하락해 157.54까지 내려갔다. 일본의 다카이치 총리는 미일 관계를 강화하기 위해 트럼프 미국 대통령과 계속 협력하겠다고 말했다. 위험 선호가 악화되면서 고베타 통화인 호주달러는 주요 10개 통화 가운데 가장 부진한 성과를 보였다. 한편 노르웨이 중앙은행이 예상대로 금리를 동결한 뒤 유로/노르웨이 크로네는 거의 변하지 않았다. 중앙은행은 “한동안 정책금리를 높은 수준으로 유지할 필요가 있을 것으로 보이며, 필요할 경우 정책금리를 인상할 준비가 돼 있다”고 밝혔다. 멕시코 페소는 금리 동결 예상에도 멕시코 중앙은행이 기준금리를 25bp 인하해 6.25%로 결정하자 잠시 압박을 받았다. 보르하와 히스가 금리 유지를 지지하는 등 반대 의견은 두 명이었다. 그러나 앞으로도 금리가 동결될 것이라는 전망을 시사하는 지침에 따라 멕시코 페소의 약세는 빠르게 줄었다. “이사회는 기준금리를 현재 수준에서 장기간 유지하는 것이 인플레이션의 목표치 수렴을 뒷받침하고 대외 거시경제 환경이 제기하는 도전에 대응하는 데 적절할 것으로 판단한다.”
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